Как инвестировать

Рассмотрим заключаемый сейчас контракт на заем денег через год и возвращение их через два года. Такой контракт называется форвардным контрактом. Процентная ставка по одногодичному займу, указываемая сейчас в таком контракте (заметьте, что проценты должны быть выплачены по истечении контракта, т.е. через два года), будет определяться как форвардная ставка.

Важно различать эту ставку и ставку по одногодичным займам, которая установится через год (спот-ставка через год). Форвардная ставка применяется к контракту, заключаемому сейчас, но относится к будущему периоду времени. После заключения контракта условия становятся неизменными, несмотря на то, что сама сделка произойдет позднее. Если вместо заключения форвардного контракта сейчас ждать наступления следующего года и затем подписывать контракт на заем денег по спот-ставкам, которые то>да установятся, то условия могут оказаться как лучше, так и хуже, чем сегодняшняя форвардная ставка, так как будущую спот-ставку невозможно точно предсказать.

В рассмотренном выше примере на рынке установилась такая цена на казначейские ценные бумаги, что инвестор, покупающий ценную бумагу со сроком обращения два года, потребует процентную ставку, равную двухгодовой спот-ставке в 8%, т.е. инвестора будут устраивать следующие условия: 1) годичный заем правительства по процентной ставке, равной годовой спот-ставке в 7%; 2) форвардный контракт с правительством на заем правительством денег через год и получение их обратно через два года по форвардной процентной ставке 9,01%.

Рассмотренные форвардные контракты являются неявными. Однако иногда форвардные контракты заключаются явным образом. Например, можно получить обязательство от банка на предоставление ему годичного займа, который будет возвращен через год по заранее определенной фиксированной ставке. Финансовые фьючерсные рынки предоставляют стандартные форвардные контракты такого типа. Например, в сентябре можно заключить контракт, по которому требуется заплатить $970 в декабре для покупки 90-дпевпого казначейского векселя с выплатой $1000 в марте.

В начале сентября в Санкт-Петербурге состоится Международный инвестиционный форум PROEstate. В рамках мероприятия, который будет проходить в Ленэкспо, компания "Технополис" представит инвестиционный проект технопарка "Technopolis Пулково". Ввод объекта в эксплуатацию намечен на сентябрь текущего года.

Административно-офисный комплекс с многоярусной автостоянкой представляет собой часть научно-технологических парков, которые уже успешно функционируют в  Северо-Западном регионе РФ, Финляндии и странах Балтии. Площадь первой очереди технопарка составляет более 22,7 тыс. кв. м, для строительства которой были выделены инвестиционные средства в сумме 50 млн. евро. Главой целью проекта стало строительство высокотехнологичного здания в Санкт-Петербурге. В управлении проектированием и реализации строительства принимала участие финская компания «Пеуру», которая является партнером «Технополис» в Финляндии. В ходе строительных работ применялись современные строительные технологии, а также передовые инженерные решения. Особое внимание при проектировании и монтаже электрических и механических систем здания было уделено использованию энергосберегающих и экологических технологий. В частности, в офисной части здания предусмотрено включение систем  жизнеобеспечения в нерабочее время.

В первом полугодии в России сократился приток иностранных инвестиций. По  данным Росстата объем инвестиций, за первое полугодие текущего года, сократился до 5,4 млрд. долларов или на 11%. Снижение стоимости нефти и рост рисков вынуждают инвесторов вкладывать средства в другие проекты.

За шест месяцев текущего года российская экономика привлекла на 5,5% меньше иностранных инвестиций, чем за тот же период прошлого года. Инвесторы  вкладывали средства в обрабатывающее производство, добычу полезных ископаемых, в транспорт и другие сферы. Самым крупным инвестором РФ остается Кипр, благодаря тому, что здесь зарегистрировано большинство российских компаний. Общий объем инвестиций составил около 54 млрд. долларов. Далее в списке стоят Нидерландцы и Люксембург, которые вложили в российскую экономику 42 млрд. и 37 млрд. долларов соответственно.

Во время финансового кризиса приток иностранных инвестиций в Россию сократился на 41%. Инвесторы стали более требовательными и осторожными к объектам инвестирования, и на данный момент самым главным условием для капиталовложения является предсказуемость и сохранность капитала. Эксперты уверенны, что в этом году не следует ожидать положительной динамики роста капиталовложений в российскую экономику, хотя и падание не будет столь существенным.

Спот-ставка (spot rate) измеряется в конкретный момент времени как доходность к погашению по бескупонной облигации. Спот-ставку можно представлять как процентную ставку, связанную со спот-контрактом. Такой контракт (после подписания) подразумевает немедленный заем денег одной стороной у другой. Заем должен быть возвращен одновременно с процентами по нему в некоторый определенный момент времени в будущем. Процентная ставка, указываемая в таком контракте, называется спот- ставкой.

Спот-ставки могут быть рассчитаны и другим способом в том случае, если ценные бумаги с большими сроками погашения представлены только купонными казначейскими облигациями. Как правило, спот-ставка на один год известна, так как бескупонная облигация со сроком погашения один год обычно всегда существует в обращении. Однако вполне вероятно, что бескупонной казначейской облигации со сроком погашения два года на рынке не окажется. Вместо этого доступной для инвестиции может оказаться купонная облигация с таким же сроком погашения, имеющая текущую рыночную цену погашения  и купонные выплаты каждый год с данного момента в размере.